"Нікелеразводний процес": Потанін vs Прохоров? : Аналітика Накануне.RU

"Нікелеразводний процес": Потанін vs Прохоров?

У понеділок в російських ЗМІ з'явилася інформація про те, що підприємець Михайло Прохоров придбав близько 3% акцій "Норильського нікелю" на суму близько $ 1-1,3 млрд. Якщо це дійсно так, то тепер Прохоров є найбільшим акціонером найбільшого виробника кольорових металів в світі . Навіть у колишнього партнера Прохорова - Володимира Потаніна - і то тільки 26%. Широко анонсований на початку року "розлучення" давніх партнерів по бізнесу перетворюється на справжню мильну оперу - Потанін ображається на Прохорова і щиро не розуміє, чому партнер раптом перетворився в конкурента.? А розважливий Прохоров між тим порушує всі раніше досягнуті домовленості і навіть ніби як підшукує покупців своєї частки "на стороні".

Покупці, за деякими даними, теж є - акціями "Норнікеля" цікавляться і Роман Абрамович, і Олег Дерепаска . Останній вважається найбільш вірогідним покупцем.

Нагадаємо, Михайло Прохоров мав намір покинути раду директорів "Норильського нікелю" (що, власне, і відбулося ), В подальшому продати свою частку Потаніну, та ж доля повинна була спіткати й інші активи "Інтерроса", наприклад, компанію "Полюс Золото" . Прохорову ж повинна була дістатися енергетична компанія . Однак з початку "розлучення" пройшло вже більше півроку, а віз і нині там. "Я намагаюся дотримуватися наших домовленостей і вважаю їх для себе обов'язковими. Якщо Михайло вважає, що домовленостей немає або вони оформлені неналежним способом, він може розпоряджатися акціями, як хоче. Але чим більшою повагою ми будемо ставитися до різних домовленостей - усним, письмовим, чітко -менш чітко зафіксованим, тим простіше нам буде завершити процес розлучення. Якщо кожен буде йти від обумовлених планів, процес буде ускладнюватися. І ці складнощі виникнуть у різних областях: юридичної, репутаційної , Матеріальної ", - з деякою образою заявив Потанін газеті" Ведомости ".
Прохоров, так само як і його керуюча компанія - група "Онексім" - зберігають мовчання, але дії часом можуть сказати набагато більше будь-яких заяв. Отже, що ж може стояти за формуванням Прохоровим блокпакета в "Норильському нікелі"?
По-перше, можливий і такий варіант, при якому розділ активів не відбудеться. Правда, такий сценарій навряд чи можливий, адже розділ фондів "Інтерроса", дуже болісний і тривалий, вже почався. З іншого боку, Потанін виступає за збереження цілісності "Інтерроса", а ось Прохоров, за його словами, пропонує розділити активи. Іншими словами, Прохоров з цього бізнесу йде, і йому важливіше отримати максимальну вигоду, нехай навіть і ціною деякого збитку для компанії. Потанін ж залишається, і йому зовсім не хотілося б "різати", що розвивається.

Тому найбільш ймовірними видаються два інших варіанти, при яких Прохоров все-таки продасть свою виросла частку.Різниця лише в тому, хто стане покупцем - Потанін або третя особа, чи візьмуть верх довгі партнерські відносини, або ж все-таки переважить непогана премія, яка може дістатися Прохорову в ході конкурентної боротьби за його частку."У Прохорова з Потаніним в" Норильському нікелі "по 22% акцій безпосередньо, які вони можуть куди і кому завгодно продати. І ще по 4% акцій у кожного з них в фондах" Інтерроса ". Відповідно, взяти ці 4% звідти просто так вони не можуть. Купивши 3%, Прохоров сформував блокпакет, і ось далі, якщо прийде покупець, то йому буде набагато цікавіше купити блокпакет, ніж просто 22%, і, відповідно, Прохоров з більшою ймовірністю зможе продати свій пакет, ніж Потанін ", -

каже в інтерв'ю Накануне.RU провідний аналітик відділу аналізу ринку акцій ІК "Велес АПІТАЛ "Станіслав Фоменко.

З ним погоджується й аналітик ІК "ФІНАМ" Денис Горєв. "Швидше за все, Прохоров насправді робить свої активи більш привабливими для продажу, плюс контрольний пакет дозволить йому точно провести свою людину до ради директорів компанії", - пояснив нашому агентству Денис Горєв.

Дійсно, за свій блокпакет Прохоров може очікувати додаткову премію, крім того, якщо хтось запропонував за частку Прохорова великі гроші, але Потанін все-таки побажає її викупити, він буде змушений запропонувати ще більш високу ціну. Бізнес є бізнес - Прохоров буде торгуватися з колишнім партнером. Цією логікою, на думку аналітиків, відповідає і бажання Прохорова знову ввести в раду директорів своїх представників.

"Введення в раду директорів" Норнікеля "своїх представників, можливо, потрібно Прохорову, щоб вичавити з бізнесу якомога більше коштів, отримати максимальну вигоду від розділу майна. Прохоров розуміє, що переговори ні до чого не приводять, вони топчуться на місці, і тепер намагається взяти ініціативу в свої руки і все провернути самостійно і з вигодою для себе ", - вважає Станіслав Фоменко. На його думку, у Прохорова є і цілком прагматичний інтерес у залученні уваги покупців крім Потаніна - завдяки цьому він зможе дізнатися реальну вартість компанії, і вже точно не продешевить. З приводу альтернативних покупців поки немає ніякої певної інформації, однак експерти впевнені, що покупцем буде ро Сийского компанія, закордонний бізнес навряд чи пустять до стратегічного бізнесу.
У будь-якому випадку, "шлюборозлучний процес", на початку якого Потанін і Прохоров мало не клялися один одному в ніжних почуттях, ризикує затягнутися як мінімум на рік, а то і більше. "Домовитися їм вдасться, проте сам процес розподілу може затягнутися - до середини наступного року", - говорить Денис Горєв.
Для довідки: "Інтеррос" - одна з найбільших приватних інвестиційних компаній Росії. Станом на 1 січня 2007 р ринкова вартість капіталу, що знаходиться під управлінням "Інтерроса", становить $ 30 млрд. Підприємства групи діють в більшості регіонів Росії, в країнах Європи, Азії та Північної Америки. Основні активи компанії зосереджені в наступних сферах: металургії та гірничого видобутку (ГМК "Норільський нікель"), видобутку золота (компанія "Полюс Золото"), енергомашинобудування (концерн "Силові машини"), фінансовому секторі (Росбанк, страхова компанія "Згода"), сільському господарстві і харчовій промисловості (група "Агрос"), медіасфері (холдинг "Проф-Медіа"), сфері нерухомості і туризму (компанії "Відкриті інвестиції" і "Роза Хутір").
Товариство з обмеженою відповідальністю "Гірничо-металургійна компанія" Норільський нікель "і його дочірні підприємства - найбільший в світі виробник паладію і нікелю, один з провідних виробників платини, а також один з найбільших виробників міді. Крім цього компанія виробляє безліч побічних металів, таких як кобальт , родій, срібло, золото, телур, селен, іридій, рутеній. Підприємства групи займаються пошуком, розвідкою, видобутком, збагаченням і металургійною переробкою корисних копалин, виробництвом, маркетингом і р ализации кольорових і дорогоцінних металів. Основними структурними підрозділами групи є Заполярний філія і ВАТ "Кольська гірничо-металургійна компанія". У 2003 році група придбала 55,4% акцій компанії Stillwater Mining Company, єдиного виробника металів платинової групи на території США.