Зліт в трубу: як ІНК стала «маленької» нафтовою компанією Росії :: Бізнес :: РБК

Видобуток нафти - справа гігантів, які качають її сотнями мільйонів тонн, оперують мільярдами доларів і воюють між собою за ресурси і вплив. Малюкам на цьому ринку можна не плутатися під ногами і задовольнятися крихтами, за якими «Мейджор» просто лінь нагинатися. У 2012 році в Росії було зареєстровано цілих 250 незалежних нафтових компаній, з них видобуток вела лише половина, і весь їхній внесок в загальноросійську видобуток нафти становив 2,8%.

Оператор приймально-здавального пункту (Фото: надане прес-службою)

Зробити якісний стрибок маленької компанії важко, але ще важче залишитися після цього незалежною. Іркутська нафтова компанія (ІНК) з 2010 по 2013 рік збільшила видобуток нафти майже вп'ятеро, до 2,9 млн тонн. План на 2014-й - 4 млн тонн. Як вона домоглася таких результатів і чим обернеться для неї різке зростання?

Люди з Сибіру

«Ми місцева, регіональна компанія. Всі мої колеги, хто її створював, зі Східного Сибіру », - каже Микола Буйнов, голова ради директорів ТОВ« Іркутська нафтова компанія »(ІНК зайняла друге місце в рейтингу швидкозростаючих компаній РБК ) І власник 62% акцій ЗАТ «ІНК-Капітал», материнської компанії ІНК (дані «СПАРК-Інтерфакс»).

У 1993 році продав його і почав торгувати нафтопродуктами, пропонуючи їх золотовидобувачам: історично Бодайбо - один з центрів видобутку дорогоцінного металу. Вони в ті роки були чи не єдиними, хто платив не за бартером, а живими грошима. Бодайбинском енергетичну компанію 26-річний Микола Буйнов заснував разом з батьком Михайлом, кавалером ордена Трудового Червоного Прапора. До речі, батько був співвласником і інших бізнесів сина аж до смерті в 2005-му. Вона постачала паливо спочатку старателів в своєму районі, потім по всій Сибіру і Далекому Сходу. Але до початку 2000-х посередників на ринку нафтопродуктів сильно потіснили виробники, і Буйнов вирішив добувати нафту.

Марина Сєдих, гендиректор і співвласник Іркутської нафтової компанії (за даними «СПАРК-Інтерфакс», їй належить 10% «ІНК-Капітал»), після закінчення Іркутського університету стала, навпаки, якраз найманим працівником. Починала юрисконсультом в Приморському краї, потім працювала в юридичному відділі Іркутського заводу важкого машинобудування і юрисконсультом «Востсібнефтегазгеологіі». Державне підприємство займалося геологорозвідкою в регіоні, мало ліцензії на родовища, але з 1990-х не отримувало замовлень і поступово приходило в занепад. Примітно, що першу нафту в Іркутській області видобули ще в 1962 році, але промислова розробка запасів не велася: всі сили були кинуті на великі родовища Тюмені, а невеликі і складні поклади Східного Сибіру залишалися неосвоєними.

Буйнова та Сєдих познайомив в середині 1990-х один з провідних геологів підприємства Борис Синявський, першовідкривач багатьох родовищ, в тому числі Даниловського. Він і запропонував ідею створення нафтової компанії «Данилово», яка була заснована в 1997 році і в тому ж році отримала ліцензію на освоєння Даниловского родовища. А в 2000 році структури майбутньої Іркутської нафтової компанії почали консолідацію ВАТ «УстьКутНефтегаз», створеного в 1996 році для постачання паливом місцевих котелень і володіла ліцензіями на Ярактінское і Марківське родовища. Сукупні запаси обох родовищ - приблизно 13 млн тонн нафти і 60 млрд куб. м газу, компанія ж добувала нафту тільки з розвідувальних свердловин, всього 15-17 тис. тонн на рік. Сума угоди купівлі-продажу контрольного пакета акцій «УстьКутНефтегаза» не розкривається, але, за визнанням її учасників, була незначною: умовою для набувачів було погашення боргів із зарплати (11 млн рублів) і зміст селища Верхнє-Маркове.

Восени 2000 року на базі НК «Данилово» і «УстьКутНефтегаза» була створена Іркутська нафтова компанія, основними власниками якої стали Микола та Михайло Буйнова, а гендиректором - Марина Сєдих.

Микола Буйнов, основний власник ІНК, впевнений, що у них є унікальний досвід в розробці невеликих родовищ (Фото: Олег Яковлєв / РБК)

Зліт в трубу

У 2001-му ІНК здобула близько 30 тис. Тонн нафти. Цілорічна дорога в той час була лише до одного з родовищ, до двох інших добиралися тільки по зимнику. Микола Буйнов згадує, що дороги і перший нафтопровід йому довелося проектувати самостійно. Але саме ІНК першою почала промисловий видобуток нафти в регіоні, де зараз також працюють «Верхнечонскнефтегаз» (входить в «Роснефть») і НК «Дулісьма», власниками якої є бізнесмени Юрій і Олексій Хотин.

Протягом більшої частини 2000-х ІНК розвивалася як типова маленька нафтова компанія - в Росії таких більше двох сотень. Вона і купувала ліцензії на нові невеликі родовища, і поступово нарощувала видобуток, однак її обсяг залишався незначним за мірками галузі: в 2006 році - близько 170 тис. Тонн нафти, в 2008-му - 200 тис. Тонн. ІНК могла б видобувати більше, але існували проблеми зі збутом: в той час магістральних нафтопроводів в Східному Сибіру не було і в перші роки доводилося возити нафту навіть на баржах по Олені. Зробити якісний стрибок компанії допоміг проект трубопроводу Східний Сибір - Тихий океан (ССТО).

Перша черга ССТО була запущена в кінці 2009-го, в тому ж році ІНК погодила з «Транснефтью» умови підключення до труби. «Показово, що вони почали тягнути власний трубопровід від своїх родовищ в напрямку траси ССТО ще до того, як сам ССТО був запущений», - зауважує Олена Корзун, генеральний директор Асоціації незалежних нафтогазовидобувних організацій ( «АссоНефть»). Одним з перших перспективи ІНК оцінив Європейський банк реконструкції і розвитку (ЄБРР), який ще влітку 2008 року купив 8,15% акцій ЗАТ «ІНК-Капітал» за $ 85 млн. «Це була найбільша на той момент сума, яку ЄБРР коли- або вкладав в статутний капітал компаній в Росії », - підкреслює Микола Буйнов.

У ЄБРР кажуть, що в ІНК їх залучили передові технології: компанія першою в Росії застосувала в промислових масштабах так званий сайклінг-процес, що дозволяє вирішувати проблему утилізації природного і попутного нафтового газу і скорочувати викиди парникових газів. Установка нагнітання газу назад в пласт для його використання в майбутньому заробила на Ярактінское родовищі в 2010-му - на її запуск пішла частина грошей ЄБРР. «Таких проектів в Росії в той час не було, і ми дуже задоволені співпрацею з компанією, - сказав представник ЄБРР. - Але ЄБРР не вічне акціонер. Наша роль - допомогти компанії вирішити конкретну задачу ». У 2013-му банк продав 3,75% свого пакета в «ІНК-Капітал» глобальному інвестбанку Goldman Sachs International (умови угоди сторони не розкривають).
Інвестиції ЄБРР також допомогли наростити геологорозвідку. За словами Буйнова, з 2008 по 2012 рік ІНК відкрила сім нових родовищ вуглеводнів. Зараз компанія володіє ліцензіями на розробку 20 родовищ в Іркутській області і Якутії.

Великі надії

Трубопровід до ССТО довжиною 61 км і приймально-здавальний пункт, який доводить нафту до потрібної кондиції, заробили в січні 2011-го, і в тому ж році відбувся різкий стрибок видобутку - до 1,2 млн тонн, вдвічі більше в порівнянні з попереднім роком. У 2012-му - нове подвоєння, до 2,3 млн тонн. Стрімко зростала і виручка компанії: з 7,1 млрд рублів в 2010-му до 64,4 млрд у 2013-му, якщо судити по її звітності в «СПАРК-Інтерфакс». Втім, таке різке зростання можна списати на недосконалість російських стандартів бухобліку. Більш коректні цифри в звітності по МСФО, яку ІНК веде з 2006 року, але не публікує: керівники та акціонери відмовляються розкривати ці дані.

Проте в останні роки виручка ІНК сильно зросла. Справа ще й у податкові канікули: ставки ПВКК для нафтовиків Східного Сибіру обнулені з 2007 по 2022 рік. «А треба враховувати, що ПВКК укупі з експортним митом забирають майже 85% виручки малих і середніх нафтових компаній. У компанії просто залишаються гроші для подальшого розвитку », - пояснює Олена Корзун. Микола Буйнов каже, що ІНК багато витрачає: в 2013-му її інвестиції в розвиток склали 18 млрд рублів, план на 2014-й - 25 млрд.

У 2014-му компанія збиралася добути 3,6 млн тонн нафти, на початку осені прогноз був змінений до 4 млн тонн. На думку Буйнова, підприємство стане найбільшим платником податків Іркутської області за підсумками року (в 2013-му його частка в регіональному консолідованому бюджеті склала близько 5%).
ІНК розраховує зберігати темпи зростання. «Наше завдання - збільшувати коефіцієнт вилучення нафти і вийти за 50%, при тому, що сьогодні середній показник по країні - 25-28%, - ділиться планами Буйнов. - Ми хочемо максимально ефективно розробляти невеликі родовища, вважаємо, що саме в цій сфері ми вже придбали унікальний досвід ». З 2016-му в компанії припускають вийти на обсяг видобутку в 10 млн тонн, розповіло джерело РБК. Але нафту - це ще не все.

Для нафтових родовищ Східного Сибіру характерний високий вміст газу. Традиційно його спалюють у факелах прямо на місці видобутку (сайклінг-процес як раз дозволяє загасити ці смолоскипи). У 2006 році ІНК підписала меморандум про взаєморозуміння з «Газпромом»: мова йшла про газифікацію місцевих населених пунктів. Через кризу проект застопорився, і іркутська компанія вирішила зосередитися на власних газових проектах.

У 2013-му ІНК приступила до практичної реалізації проекту освоєння своїх газових запасів. Загальний обсяг інвестицій оцінюється в 110-120 млрд рублів, з яких в поточному році буде витрачено 9 млрд. На першому етапі запустять установку підготовки природного і попутного нафтового газу на Ярактінское родовищі. На газохімічна комплексі, який компанія має намір побудувати в Усть-Куті, планується випускати до 500 тис. Тонн поліетилену в рік.
ІНК також хотіла б поставляти газ в споруджуваний магістральний трубопровід «Сила Сибіру»: вона готова закачувати до 5 млрд куб. м щорічно, говорив раніше ТАСС її представник Антон Діденок. Але це станеться лише в разі, якщо до труби допустять незалежних виробників газу. Для порівняння, «Роснефть», найбільший лобіст загального доступу, недавно заявила про готовність постачати в «Силу Сибіру» 18 млрд куб. м в рік.

Пусковий комплекс установки з підготовки нафти Ярактінское нафтогазоконденсатного родовища, найбільшого в активах ІНК (Фото: надане прес-службою)

занадто успішні

У 2013 році в компанії з'явився новий незалежний директор - Ольга Висоцька, яка раніше працювала в KPMG, PwC, Deloitte і входила до рад директорів і комітети з аудиту групи «ЕМАльянс», банку «КИТ Фінанс» та компанії «Балтика». «Перед нами стояло завдання поліпшити корпоративне управління, розвинути систему управління ризиками, систему внутрішнього контролю і вибудувати правильну систему внутрішнього аудиту», - перераховує Висоцька.

Причин, за якими компанія запрошує незалежного директора, багато, але кінцева мета одна - забезпечити ліквідність активу за рахунок підвищення його інвестиційної привабливості, вважає Андрій Ракітін, заступник керуючого партнера московського офісу Odgers Berndtson, що працює в секторі executive search.
ІНК готують на продаж? У 2008 році ЄБРР, купуючи акції «ІНК-Капітал», оцінив всю компанію приблизно в $ 1 млрд, і з урахуванням галузевих коефіцієнтів зараз ІНК може коштувати близько $ 2 млрд. Микола Буйнов відповідає категоричним «ні» на питання про можливий продаж великої частки в ІНК або компанії цілком. «Для нас проект ІНК дуже важливий, сьогодні ми бачимо, що можемо зробити ще дуже багато, що буде корисно для регіону, для всіх, хто тут живе», - пояснює він. Але швидке зростання неминуче привертає увагу тих, хто не зважає на бажаннями засновників. «Вони дуже успішні, і це не може залишитися непоміченим», - говорить співробітник однієї з консалтингових компаній, що працюють на нафтогазовому ринку.

Ще на початку минулого року ІНК була третьою за величиною незалежною нафтовидобувною компанією Росії після НК «Альянс» сім'ї Бажаєвих і «Самара-Нафти», що належить американському концерну Hess.

У 2013-му «Самара-Нафту» за $ 2,05 млрд придбав ЛУКОЙЛ (консультантом угоди був банк Goldman Sachs), а в жовтні 2014 го нафтові активи Бажаєвих викупила IPC Holdings CY Ltd, афільована з колишнім президентом «Роснефти» Едуардом Худайнатова. Очолювана Худайнатова Незалежна нафтогазова компанія (ННК) в 2013 році також купила нафтогазову компанію «Пайяха» в Красноярському краї і газовий «Геотекс» в Саратовській області. Нарешті, в безпосередній близькості від активів ІНК, в Іркутській області, працює компанія з непомірним апетитом до поглинань - «Роснефть». ІНК тепер найбільша з маленьких нафтових компаній Росії, і сховатися від чужого уваги їй практично неможливо.

За словами Ольги Висоцької, в компанії усвідомлюють ризик недружнього поглинання і приймають можливих заходів. Які саме, вона не уточнює. «Гарантованих методів захисту від нелегітимного поглинання не існує, - визнає Висоцька, - і не тільки в Росії, а в будь-якій країні». В якійсь мірі майбутнє ІНК залежить від «Генеральної схеми розвитку нафтової галузі», яку зараз розробляє Міненерго, вважає Олена Корзун. Вибирають з двох сценаріїв: подальша консолідація галузі або стимулювання конкурентного середовища для незалежних виробників.

«Наскільки мені відомо,« Роснефть »не планує купувати нові компанії, тим більше ІНК», - відповів РБК віце-президент «Роснефти» Михайло Леонтьєв. Запит в ННК залишився без відповіді.