Фундаментальний аналіз ринку

Основними видами аналізу, що використовуються в своїй роботі більшістю трейдерів, є технічний і фундаментальний аналіз. Існує ще так званий інтуїтивний підхід до аналізу ринку, але цей метод не має під собою ніякої бази і використовувати його для серйозної роботи на валютному або фондовому ринку ми не рекомендуємо.

Фундаментальний аналіз вивчає вплив макроекономічних факторів на ціни тих чи інших фінансових інструментів. За допомогою фундаментального аналізу можна виявити тренд, однак для визначення точного моменту входу в ринок (укладення угоди), фундаментального аналізу часто буває недостатньо. Для цих цілей, як правило, застосовують технічний аналіз ринку.

В основі фундаментального аналізу ринку лежить вивчення впливу різних макроекономічних параметрів життя суспільства на ціни конкретних товарів або фінансових інструментів. Наприклад, точний погодний прогноз на наступний рік може допомогти визначити майбутню динаміку цін на сільгосппродукцію. Наприклад, посуха в Латинської Америки негативно позначиться на обсягах виробництва кави в цій країні, ну а падіння пропозиції поряд з зберігається попитом викличе зростання цін на каву.

Метою фундаментального аналізу є визначення істинної вартості досліджуваного товару або фінансового інструменту. А вже порівнюючи розраховану справжню ціну з фактичної, трейдер робить висновок про те переоцінений досліджуваний фінансовий інструмент або недооцінений.

Найбільш ефективним є використання фундаментального аналізу в купе з технічним аналізом ринку. Так як фундаментальний аналіз може дивитися занадто далеко і глобально, не надто орієнтуючись при цьому в тому, що твориться під носом, в поточній ситуації на ринку. А технічний аналіз дозволяє побачити картину цін тут і зараз, дозволяючи тим самим краще орієнтуватися в поточній обстановці.

В основі фундаментального аналізу лежать новини та події, які можна поділити на очікувані і неочікувані. Очікувані новини це виступи політиків і державних діячів на великих економічних форумах, щомісячна або щоквартальна публікація різних соціологічних і економічних показників. Очікувані новини можуть впливати на ринок ще до їх виходу або після виходу в тому випадку якщо не виправдовують або перевершують очікування учасників ринку. Наприклад, всі очікували зростання ВВП, а опублікований щоквартальний звіт показав його зниження.

Неочікувані новини чинять сильніший вплив на ринок. Адже очікувані новини, так чи інакше, вже закладені учасниками ринку в ціну, а неочікувані за своєю природою залежить в ціну заздалегідь неможливо.

На малюнку нижче схематично показано вплив виходу новин на справжню ціну фінансового інструменту:

У реальності, як правило, ціна не встигає стабілізуватися, як показано на малюнку. Життя неможливо поставити на паузу і постійно відбуваються події прямим або непрямим чином впливають на ціну досліджуваного фінансового інструменту. Тобто визначити точну справжню ціну в даний момент часу, як правило, не представляється можливим. Однак і приблизне значення істинної ціни можна використовувати в якості хорошої точки опори для прийняття торгових рішень щодо досліджуваного фінансового інструменту.

Як правило, вийшла новина висвітлює події минулого. Наприклад, показники ВВП за перший квартал поточного року публікуються в квітні, тобто вони висвітлюють вже доконаний факт. Але, тим не менш, ця новина робить певний вплив на ціни, тому що трейдери і аналітики отримуючи ці дані і зіставляючи їх з показниками за минулі періоди і іншими даними, намагаються зробити висновки про тенденції ринку в майбутньому.

Як правило, позитивні новини, що стосуються певного фінансового інструменту, позитивно впливають на його ціну. Однак в тому випадку, якщо вийшли новини хоч і позитивні, але нижче очікувань учасників ринку, вони можуть надати і негативний вплив. Наприклад, інвестори очікували темпи зростання прибутку компанії в межах 20%, а вони становили лише 5%. В результаті, хоча компанія й показала зростання своїх прибутків, але невідповідність цих показників очікуванням більшості інвесторів може в підсумку привести до падіння цін на її акції.

На закінчення додамо ще, що фундаментальні фактори можуть мати короткий і довгий цикли життя. Короткий цикл, в межах декількох діб мають, як правило, все несподівані новини. Вихід такого роду новин може привести до різкого стрибка цін, але в наступні дні ціни відіграють свої позиції, повертаючись або до первинних своїм значенням, або близько до них. Довгий цикл має тривалість від одного тижня до декількох років. Довгий цикл властивий таким фундаментальним факторам як динаміка процентних ставок, динаміка рівня безробіття та інших відображають стан світової економіки або економіки окремих країн.

Наступна стаття курсу: Фундаментальний аналіз ринку: Вплив новин на ринок